Каталог сайтов
Добавить сайт
Редактировать
Бизнес-каталог
Добавить фирму
Редактировать
Тендеры NEW

Разместить тендер
Регистрация

Маркетинговые исследования для бизнеса
Дайджесты
Полезное об исследованиях

Доска объявлений
Подать объявление
Редактировать объявление

Новая доска объявлений
Поиск работы, вакансии, резюме
Подбор персонала
Поиск работы
Flash игры
Хостинг картинок
Бесплатный хостинг файлов
Онлайн переводчик текстов
Музыка в MP3

Веселые картинки

Знакомства

Анекдоты
Виртуальные открытки
Мобильные развлечения
Знаменитости
Обои. Фотографии
Баннерная сеть
Раскрутка сайта
Реклама на сайте
Обратная связь





 

Возник вопрос по содержанию отчёта?

Задайте его! Персональный менеджер свяжется с Вами и поможет решить любую задачу

Найти исследование

Бесплатная аналитика

Дистрибуция элетричества в Украине (артикул: 02133 07014)

Дата выхода отчета: 16 Июля 2008
География исследования: Украина
Период исследования: 2008
Количество страниц: 85
Язык отчета: Английский
Способ предоставления: электронный

Вы можете заказать данный отчёт в режиме on-line прямо сейчас, заполнив небольшую форму регистрации. Заказ отчёта не обязывает к его покупке. После получения заказа на отчёт с Вами свяжется наш менеджер.

Не нашли подходящее исследование?

Если данный отчёт Вам не подходит, Вы можете:

  • 1. Заказать обновление с уточнением структуры отчёта
  • 2. по Вашей теме
  • 3. по Вашей теме
  • Полное описание отчета

    Дистрибуция электричества в Украине регулируется государством. Доля 28 компаний (облэнерго и две специализированные компании), составляет 97% дистрибуции и 80% поставок электричества в Украине. Недостаточный уровень капитальных инвестиций привел к высокому уровню изношенности оборудования – регулятор, НКРЕ, одобрил удвоение инвестиций для модернизации основных средств в 2008 году.
    Ключевым фактор, влияющим на прибыльность облэнерго в будущем, является тарифная реформа, запланированная на 2009: переход от тарифной политики «затраты+» к политике, ориентированной на RAB.
    В данном отчете мы расширили наш набор методов оценки стоимости компаний, с учетом введения новых тарифов. Мы использовали показатели EV/Transformer Capacity, EV/RAB, P/B, EV/EBITDA для оценки 21 наибольших компаний по дистрибуции электричества. 

    Англоязычная версия отчета

    Ukrainian Electricity Distribution is state regulated. The 28 licensed distribution & supply companies account for xx% of electricity distribution and xx% of electricity supply in Ukraine. Underinvestment has led to a high level of worn out equipment in the sector - the regulator, NERC, has approved a double in investments to upgrade fixed assets in 2008.

    The key bottom line driver for the future is tariff reform scheduled for 2009: transition from cost+ tariff policy to a RAB (regulatory asset base) policy.

    In this report, we widened our set of valuation tools to more accurately estimate the companies' values under the new tariff policy. We use EV/Transformer Capacity, EV/RAB, P/B, EV/EBITDA multiples to value the 21 biggest electricity distribution companies.

  • Подробное оглавление/содержание отчёта

    1. Investment summary

    2. Stock market and corporate governance
    Privatization targets trade more actively
    DTEK is likely to drive the market
    Political loggerheads
    Corporate conflicts wind down
    Dividend policies: No changes

    3. Payment collection, grid losses problems no more
    We stop discriminating against poor-performing Oblenergos
    Grid losses
    Payment collection
    Cash flow distribution

    4. Tariff policy: Regulated profits are growing
    CapEx growth/profit increase link
    EBITDA forecasts for 2008
    Tariff reform: lots of uncertainties

    5. 1Q08 Financial analysis
    2.5x bottom line surge in 1Q08
    1Q08 margins touch historical maximum
    Profitability: non-industrial Oblenergos have an edge
    Debt issue
    Adjustments of debt

    6. Valuation
    Valuation methods
    EV/Sales and EV/Electricity
    EV/EBITDA
    EV/RAB and P/B
    EV/Transformer capacity
    Target price estimation
    Top picks selection

    7. Appendix: Company profiles

    7.1 Cherkasyoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.2 Chernihivoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.3 Chernivtsioblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.4 Dniprooblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.5 Donetskoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.6 Energougol
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.7 Kharkivoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.8 Khersonoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.9 Khmelnitskoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.10 Kirovohradoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.11 Krymenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.12 Lvivoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.13 Mykolaivoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.14 Odessaoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.15 Poltavaoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.16 Prykarpatoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.17 Sevastopolenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.18 Sumyoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.19 Ternopiloblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.20 Vinnitsyaoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.21 Volynoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.22 Zakarpatoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.23 Zaporizhyaoblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    7.24 Zhytomyroblenergo
    BUSINESS OVERVIEW
    INVESTMENT CASE
    SHARE PRICE PERFORMANCE - chart
    MONTHLY TRADING VOLUMES - chart
    MARKET INFORMATION - table
    STOCK OWNERSHIP - table
    MARKET MULTIPLES - table
    KEY RATIOS - table
    Electricity data, TWh - chart
    Area of operation - chart

    8. Analyst certification
    9. Target Price History
    10. Investment ratings

  • Перечень приложений

    CHARTS

    Performance, YTD
    Sector's* commercial losses, % of power input
    Share of Oblenergos* with commercial losses
    Commercial electricity losses*, 1Q08, % of power input
    Settlements with Energorynok
    Share of disciplined* payers in group
    Oblenergos with below 100% settlements
    Share of Oblenergos that receive 100% cash flow from customers
    Sector's aggregate investment program, USD mln
    Growth in investments approved by regulator in 2008, yoy
    "Rule of thumb" link between EBITDA and investment program
    Investment program growth vs. EBITDA growth, USD mln
    Retail electricity tariffs by consumer groups, June 2008, USD/MWh
    Growth in aggregate bottom line, USD mln
    Aggregate EBITDA, USD mln
    Aggregate EBITDA margins
    Case study: Cherkasyoblenergo quarterly EBITDA margins, 2007
    EBITDA margins by groups: 1Q05 vs. 1Q08
    ODEN target: upside
    DNON: upside
    ZAON: upside
    ENUG: downside
    KION: upside
    SMEN: downside
    ZHEN: upside
    CHEN: upside
    CHEON: upside
    CHON: upside
    HAON: upside
    HMON: upside
    HOEN: upside
    KREN: upside
    LVON: upside
    POON: upside
    PREN: upside
    TOEN: upside
    VIEN: upside
    VOEN: upside
    ZOEN: upside
    Top picks selection summary


    TABLES

    Dividends of Ukrainian Electricity Distribution Companies
    Losses subject to compensation in 2008, % of low-voltage power input
    EBITDA forecast summary
    Sector profits increase, 1Q08, chg yoy
    Account payable statistics, 1Q08, USD mln
    Receivables adjustment, USD mln
    Net debt adjustment, USD mln
    Peer multiples: Distribution and supply companies
    Peer multiples: Grid companies
    Implied share prices, USD
    Peer EV/EBITDA multiples
    Implied share prices, USD
    Equipment price indices
    Book value and RAB estimates, USD mln
    Peer multiples
    Implied share prices, USD
    Correlation matrix for Oblenergo parameters
    Peer multiples: EV/Transformer capacity, USD/kVA
    Implied share prices by peer median EV/Capacity, USD
    Valuation summary table

Другие исследования по теме
Название исследования Цена, руб.
Рынок солнечной энергетики в России и в мире

Регион: Россия

Дата выхода: 06.12.17

46 500
Обзор рынка солнечных батарей и солнечной энергетики Украины. 2017 год

Регион: Украина

Дата выхода: 07.11.17

117 750
Российский рынок энергооборудования: итоги 2016 г., прогноз до 2019 г.

Регион: РФ

Дата выхода: 07.11.17

75 000
Анализ рынка электроэнергии в России в 2011-2015 гг., прогноз на 2016-2020 гг.

Регион: Россия

Дата выхода: 08.02.16

97 500
Российский рынок теплоэнергетики: итоги 2014 г., прогноз до 2017 г.

Регион: Россия

Дата выхода: 22.12.15

67 500
Актуальные исследования и бизнес-планы
  • АНАЛИЗ МИРОВОГО РЫНКА СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ BATTERY MANAGEMENT SYSTEM (BMS) ДЛЯ ЛИТИЙ-ИОННЫХ (LI-ION) АККУМУЛЯТОРНЫХ БАТАРЕЙ С ВЫСОКИМИМ УДЕЛЬНЫМИ ХАРАКТЕРИСТИКАМИ, 2013
    Компания MegaRеsearch предлагает вашему вниманию полноценный анализ мирового рынка систем управления BMS литий-ионных батарей с высокими удельными характеристиками. Под литий-ионным аккумулятором (Li-Ion) здесь и в отчете понимается химический источник электрического тока, у которого в отличие от других типов аккумуляторов применяются ионы лития в качестве переносчика электрического заряда. Существует большое разнообразие литий-ионных аккумуляторов, которые различаются по материалу изготовления катода: LiFePO4, LiCoO2, LiMn2O4 и т.д. Одной из важнейших особенностей литий-ионных аккумуляторов (хотя и не только их!) является обязательное наличие BMS – электронной системы управления и контроля параметров работы аккумуляторной батареи. Непосредственно для литий-ионных аккумуляторов наличие BMS является обязательным хотя бы из соображений безопасности – система управления позволяет контролировать режим зарядов или разрядов для недопущения появления в аккумуляторе высокой концентрации металлического лития, что может привести к взрыву банки. В рамках отчета приведен примерный перечень энергопотребляющих объектов, где применение аккумуляторных батарей следует признать в высшей степени необходимым: • Системы резервного питания медицинских учреждений. • Разнообразные …
  • Исследование рынка опор ЛЭП
    1. Обзор рынка опор ЛЭП в России
    1.1. Объем и динамика рынка опор ЛЭП в 2011-2012 гг. (в т.ч. многогранных опор ЛЭП)
    1.2. Оценка текущих тенденций и перспектив развития рынка опор ЛЭП (в т.ч. многогранных опор ЛЭП). Прогноз до 2017 г.
    1.3. Основные участники рынка
    1.4. Прогноз по организации новых производств
    1.5. Структура рынка по видам опор ЛЭП, в т.ч. по напряжению (500, 330, 220, 110 кВ)

    2. Объем импорта и экспорта опор ЛЭП в 2011-2012 гг.

    3. Анализ производства:
    3.1. Основные производители опор ЛЭП (500 кВ, 330 кВ, 220 кВ, 110 кВ) с наличием услуги горячего цинкования с ванной более 12 м:
    • наименование
    • объем продаж (в т.ч. по многогранным опорам) в 2011-2012 гг.
    • объем выручки (в т.ч. по многогранным опорам) в 2011-2012 гг.
    3.2. Инвестиционные планы МРСК ФЭСК (объединенные сети) в части ЛЭП (многогранные и решетки) (без трансформаторов и т. п.)
    3.3. Анализ динамики цен

    4. Анализ потребителей опор ЛЭП
    4.1. Основные потребители опор ЛЭП в России в 2011-2012 гг.
    4.2. Объем потребления в 2011-2012 гг. многогранных опор ЛЭП

    5. Выводы по исследованию и перспективы развития рынка опор ЛЭП в России до 2015 г., в т.ч. Многогранных опор ЛЭП
  • Анализ рынка энергетических напитков в России в 2007-2011 гг, прогноз на 2012-2016 гг
    Аннотация Энергетические напитки на российском рынке практически полностью реализуются через внутреннюю торговлю. За период с 2007 по 2011 гг доля продаж в объёме спроса составляла в среднем 98,5%. Соответственно доля экспорта за аналогичный период времени не превышала и 1,5%. Основными импортёрами российских энергетических напитков в 2011 г являлись Казахстан, Украина и Киргизия. Доля Казахстана в объёме экспорта в 2011 г составила 25,5%, доля Украины – 18,9%, доля Киргизии – 16%. Суммарная доля данных стран в общем объёме экспорта энергетических напитков составила 60,3%. По оценкам BusinesStat, в 2011 г безалкогольные энергетически напитки занимали большую часть рынка энергетиков – 72%. Данный вид напитков пользуется постоянным спросом на российском рынке. За пятилетний период 2007-2011 гг натуральный объём продаж безалкогольных энергетических напитков увеличился на 6,5%: с 65 млн л до 69,1 млн л. Максимальное снижение продаж наблюдалось в кризисный 2009 г – на 25,2% относительно 2008 г. В 2010 и 2011 гг рост объёма продаж безалкогольных энергетиков возобновился и составил 7,1% и 17,4% соответственно. Одной из особенностей российского рынка является выпуск энергетиков с содержанием алкоголя. В Европе и США такой подход не практикуется. Поскольку алкоголь…
  • Прибыли облэнерго - все, что Вы хотели знать
    Произошедшее в начале года обострение корпоративных войн за облэнерго, ажиотаж вокруг слияния облэнерго, владельцем которых является VSE, и возросший интерес рынка к распределительным компаниям побудили нас разработать более совершенный инструмент для оценки стоимости облэнерго. Мы вводим термин ССО©, Скрытая Стоимость Облэнерго, для описания уникального процесса, присущего сегодня деятельности украинских распределительных компаний, который позволяет получать дополнительные прибыли, невидимые для тех, кто не контролирует их операционную деятельность. Мы проанализировали типичные методы, используемые для занижения реальных прибылей, и причины этого явления. Кроме того, мы проанализировали влияние различных факторов на ССО©. Главный вывод заключается в том, что в условиях существующего асимметричного доступа к ССО© определенные категории акционеров, даже владеющих значительными пакетами акций, лишены возможности реализовать полную стоимость своей доли в облэнерго, в то время как другие извлекают выгоду из своего контроля над менеджментом компаний. В частности, для групп «Приват» и «Энергетический Стандарт» отсутствие реального контроля негативно влияет на стоимость их пакетов акций. Эти две компании находятся в подвисшем состоянии с пакетами размером в 33 %-40% в шести облэнерго. Н…
  • Анализ рынка услуг гинекологии и акушерства в России в 2008-2012 гг, прогноз на 2013-2017 гг
    СОСТОЯНИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ Базовые параметры российской экономики Интеграция на постсоветском пространстве Итоги вступления России в ВТО Перспективы российской экономики РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕДИЦИНСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Государственные органы регулирования Нормативно-правовые акты Национальный проект «Здоровье» Лицензирование медицинской деятельности Барьеры при входе на рынок коммерческой медицины ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В СФЕРЕ АКУШЕРСТВА И ГИНЕКОЛОГИИ ИНФРАСТРУКТУРА И ПЕРСОНАЛ ГИНЕКОЛОГИИ И АКУШЕРСТВА Учреждения гинекологии и акушерства Больничные койки Персонал Заработная плата медицинского персонала РЕЙТИНГ УЧРЕЖДЕНИЙ ГИНЕКОЛОГИИ И АКУШЕРСТВА Рейтинг предприятий по выручке Рейтинги коммерческих клиник акушерства и гинекологии ПОТРЕБЛЕНИЕ УСЛУГ ГИНЕКОЛОГИИ И АКУШЕРСТВА Численность потребителей Структура потребителей Среднее потребление услуг гинекологии и акушерства НАТУРАЛЬНЫЙ ОБЪЕМ РЫНКА ГИНЕКОЛОГИИ И АКУШЕРСТВА Численность приемов Численность принятых родов Численность прерываний беременности Структура натурального объема акушерства и гинекологии по секторам СТОИМОСТНЫЙ ОБЪЕМ РЫНКА ГИНЕКОЛОГИИ И АКУШЕРСТВА Стоимостный объем рынка Структура стоимостного объема акушерства и гинекологии по секторам Финансовые результаты медицинского рынка Инвестиционная привлекательность медицин…
Навигация по разделу
  • Все отрасли


 





Доска объявлений



 

Rambler's Top100

Пишите нам